郑棉止跌反弹 市场压力未减

　　现在的棉企可谓“高处不胜寒”，目前期现价格倒挂2000元/吨以上，由于前期高价收购籽棉，加上销售率低及还贷压力，企业资金异常紧张，整个上游棉花加工产业遇到困境。距离新棉上市还有4个月时间，而棉花销售进度大幅落后于去年同期，如何在新棉上市前尽快销售成为摆在企业面前的一道难题，毕竟下游的需求并不乐观。

　　5月25日召开的全国稳定经济会议以及上海的解封，均对消费市场复苏有一定的提振作用，市场信心正在恢复，但最终结果如何要看政策落地的实际效果。目前郑棉价格已经跌破21000元/吨，稳定在20500元/吨附近，价格震荡的区间也下降至20000-20600元/吨，上周价格重心还保持在21000元/吨以上。经过技术上的破位走势，棉价短期再回到21000元/吨以上难度不小，需要利多消息刺激才行，此时再看22000元/吨犹如一座山峰横在了眼前，有望成为今年的价格高点。

　　当棉价在22000元/吨时，郑棉的表现是大量增仓，意味着在这一点位上有众多企业参与套保，即使郑棉价格低于加工成本，只要亏损不大，有的企业就放弃了赌后市的想法赶快套保规避风险。有的企业则选择继续坚持，等待市场给出合适的套保点位。现在还无法验证孰对孰错，只有等待盘面最终走完，不过盘面给出信息是市场压力山大，持续反弹困难重重，因此尚未套保的棉企面临的压力依然很大。